外盘昨夜大幅上涨。USDA供需报告上调全球棉花产量及期末库存，报告整体偏空。不过当前美棉供需偏紧格局并未改变，主产区天气干旱以及未点价卖单持续高位，短期继续支撑外盘高位运行。国内轧花厂挺价意愿仍较强，新棉销售进度尚未过半，需求在疫情拖累下持续走弱，基本面缺乏向上驱动，郑棉短期跟随外盘偏强震荡。中长期看，下年度全球棉花扩种预期不断加强，而消费在高棉价抑制下预计见顶回落，中长期棉价下行压力加大。

（文章来源：申银万国期货）