7月18日证监会发布消息，近日批准中国金融期货交易所开展中证1000股指期货和期权交易，相关合约正式挂牌交易时间为2022年7月22日。
股指期货和期权是资本市场的风险管理工具，是多层次资本市场的重要组成部分。本次中证1000股指期货和期权的推出，有助于进一步满足投资者避险需求，健全和完善股票市场稳定机制，助力资本市场平稳健康发展。
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据悉，易方达中证1000指数ETF等四只产品也将于2022年7月22日同步开始发售，未来将与衍生品共同打造指数化投资生态圈，提升中证1000指数成份股的流动性和市场活跃度，助力多层次资本市场繁荣发展。
填补小盘股指数衍生品空白，提供多样化风险管理工具
自2010年以来，我国股票指数衍生品体系不断丰富，目前主要集中在超大盘的上证50、大盘的沪深300以及中盘的中证500，伴随着资本市场高质量发展，期货与期权产品运行平稳，成交与持仓稳步上升。
近年来A股市场呈现结构化行情，且风格切换与板块轮动较快，投资者对冲小盘股系统性风险的需求越来越强烈，中证1000股指期货和期权来得可谓“正当时”。
从历史发展来看，上证50、沪深300和中证500指数相关衍生品的推出，一方面推动了金融产品的创新，为投资者提供了多样化的风险管理工具；另一方面，衍生品的推出对其对应的ETF现货产生了明显的促进作用。
中证1000期货期权合约面值更高
中国金融期货交易所(简称“中金所”)官网已发布了《中证1000股指期货合约》、《中证1000股指期权合约》及其相关的交易细则，其中中证1000股指期货代码为IM，而对应的股指期权代码则为MO。
在股指期货方面，中证1000股指期货的合约乘数为每点人民币200元，如果以目前指数约7000点计算，期货合约面值约为140万元，相比于目前上市的三个股指期货产品90万元至130万元之间的合约面值更高。
在股指期权方面，中证1000股指期权的合约乘数为每点人民币100元，同样以当前指数约7000点计算，期权的合约面值约为70万元，同样高于当前沪深300股指期权大约45万元的水平。
中证1000股指期货和期权合约的主要交易条款基本与已上市的产品保持一致，报价单位为指数点，最小变动价位设计为0.2点。期货合约月份为当月、下月及随后两个季月，期权合约类型为看涨期权和看跌期权。
指数化投资生态圈进一步完善，意义深远
伴随着中证1000股指期货与期权的上市，中证1000指数具备了与上证50、沪深300、中证500等大中盘宽基一样完善的生态圈体系，对于深化资本市场改革具有重要意义。
一是可完善风险管理产品体系。目前中证1000指数成份股与已上市股指期货品种的标的指数沪深300指数、上证50指数、中证500指数的成份股不重叠，未来将有助于我国资本市场形成较为完整的风险管理产品体系，全面覆盖大、中、小盘股。未来投资者可以通过中证1000衍生品，降低小盘股资产组合的波动，控制其风险和回撤。
二是可提升市场对中小型企业的关注度。近年来随着北交所的成立、注册制的推进，国家政策持续关注和支持中小企业创新发展。当前推出中证1000衍生品，通过促进衍生品、现货的联动提升中小市值企业交易活跃度，为实体经济、民营企业创造更加良好的权益市场融资环境。
三是长期来看指数化投资生态圈将逐渐丰富。根据海外以及国内的经验，中证1000衍生品上市后，相关产品和成份股的流动性和活跃程度有望提升，与此同时多种挂钩中证1000指数的套利策略有望不断丰富，围绕衍生品、ETF、做市商等中证1000指数化投资生态圈将逐渐成形。
衍生品带来新机遇，中证1000指数配置价值凸显
从海外市场财富管理发展历程来看，FOF及投顾等财富管理机构运用了丰富的ETF产品，为不同风险偏好的投资者提供了不同风险等级的基金组合。其中，小盘风格产品是不可或缺的重要组成部分。
在美国市场中，小盘风格的ETF产品数量与规模甚至超过中盘风格产品，是仅次于大盘风格产品的第二大类宽基产品。
从中国市场来看，当前公募基金风格主要集中在大盘，ETF产品规模也主要集中于超大盘、大盘、中盘风格，小盘风格产品相对缺位。中证1000指数的成分股主要集中于国内中小型企业，是具有鲜明小盘风格宽基指数。
中证1000股指期货与期权的推出，丰富了国内小盘风险管理的工具，也为围绕中证1000指数的创新业务奠定了发展基础。围绕中证1000指数的期现套利、期权套利、alpha策略、跨品种套利等策略将会蓬勃发展，这使得中证1000ETF也将成为继沪深300ETF、中证500ETF等指数产品之后又一重要的宽基品种。
中证1000指数ETF将成为国内重磅宽基ETF品种
易方达基金副总裁范岳认为，此次中证1000指数ETF的产品发行，将成为国内宽基指数ETF的又一重磅产品，有助于为投资者提供参与中小企业投资机遇的重要工具，更有助于依托股指期货和指数期权进一步完善指数生态圈体系，指数衍生品和现货市场将充分发挥协同效应，吸引更多长期资金参与，促进资本市场高质量发展。
易方达是国内首批开展ETF业务的基金管理人，指数产品合计总规模接近2500亿元，其中包括51只ETF产品总规模约1500亿人民币。目前，易方达旗下ETF规模超过50亿的产品有9只，超过100亿的产品有4只。
范岳介绍，易方达基金亲历了国内ETF的发展历程，具备丰富的指数化投资和管理经验，并形成了独特优势：首先具备行业领先的投研系统，自主研发了业内首个指数投研平台，实现了产品从设计布局、发行成立、投资运作到风险控制等方面的全生命周期管理。其次，搭建了完备的合规风控体系，为运作效率和操作精度都要求极高的ETF业务提供了高速运转的“金钟罩”。最后，坚持以客户为导向，设计专业的个性化解决方案，注重提升投资者的获得感和持有体验。
据悉，未来易方达将在如下三个方面进行持续探索创新：
一持续优化产品布局，研究布局创新产品体系。目前公司构建了基于资产配置的指数产品图谱和架构体系，并持续探索指数产品的创新发展，如窄宽基指数系列、ESG指数等，以更加立体化的产品布局适应未来市场的发展。
二是持续加强精细化管理，用金融科技提升投资效率。经过多年积累，公司现已探索出一整套完整、规范的流程体系，搭建了先进高效的投资管理及风险监控系统，未来还将持续发挥金融科技力量，提升指数投资管理运作效率。
三是持续加强投教服务，普及科学的指数化投资理念。在指数产品创设和投教服务过程中，公司更加注重提升投资者获得感和持有体验。未来将以更具深度的研究和专业的分析视角，引导投资者采用科学的投资理念参与指数化投资。
（文章来源：券商中国）
