【导语】棕榈油需求好转带动植物油价格阶段性向好，但供应压力增加预期令棕榈油价格承压，多空转换下，8月中旬的棕榈油价格先涨后跌，豆油跟随波动。因豆油供少需多支撑偏强，价格走势强于棕榈油，下旬豆棕价差或进一步扩大。

本月中旬豆棕价格先涨后降

【资料图】

因需求好转，中旬豆棕价格先行走高。此前棕榈油产地库存增加，市场此前已有预期，对此利空反应不大。7月印尼加速出口背景下，马来棕榈油7月供需数据显示，马来出口132.19万吨，较上月同期增幅近11%。需求超预期增加带动棕榈油价格先行上涨，国内豆油价格跟随走高。随后本周因棕榈油出口增幅下滑，原料产区市场缺乏利多，豆棕价格随大宗商品价格走势震荡回落。

截至8月18日，马棕主力期价收于4047令吉/吨，环比上月同期上涨3.24%。豆油市场随着终端包装油走货加快，上游油厂散油供应趋紧，排队提货现象普遍，基本面支撑下，价格强于棕榈油。18日连盘豆油Y2209合约收于9858元/吨，较上月同期上涨5.89%。

数据来源：大商所、BMD

棕油基差走弱加快，豆棕价差小幅拉大

随着8月底棕榈油陆续到港，国内棕榈油现货基差逐步回落。截至18日，以张家港市场为例，24度棕榈油现货基差P2209升水1100元/吨，较上周同期下跌250-300元/吨；一级豆油现货基差Y2209升水610元/吨，较上周同期下跌20-30元/吨。因豆油产出有限，而终端需求好转，上游惜售挺价意愿强，基差回落幅度较小。由此，豆棕价差小幅拉大。截至8月18日，张家港市场24度棕榈油现货均价9570元/吨，较上月同期涨0.37%；一级豆油现货10510元/吨，较上月同期涨5.52%；豆棕价差为940元/吨，较上月同期回升515元/吨，去年同期价差为620元/吨。

下旬豆棕价差将进一步拉大

当前国际市场消息面相对平静，产区天气亦无明显利多提振，植物油市场震荡反复。8月底9月前后棕榈油进口陆续到港，供应压力逐步显现，棕榈油价格上行受阻。

9-10月大豆到港预期有限，豆油产出增幅受限，需求随着秋季备货好转，供少需多支撑下，豆油价格走势将强于棕榈油，预计下旬豆棕价差将进一步扩大。

（文章来源：卓创资讯）