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供应方面

(资料图片仅供参考)

近期新疆塔石化、河南晋开、辽宁华锦、山东瑞星等企业检修或短停；湖北三宁、安徽临泉、川内多家企业复产或增产，周均日产约15.7万吨。

需求方面

农业需求直施农业逐渐进入淡季，淡储及秋季备肥启动。工业需求随着秋季肥季节临近，肥企出货情况好转，复合肥整体开工走高；本周三聚氰胺装置复产较多，需求仍低迷，价格及加工利润走低。

库存方面

厂/港口本周尿素生产企业库存39.7万吨；港口库存14.8万吨。

国际出口

近期国际市场持续上涨，但区域分化明显，内外价差持续拉大；印度发布新一次招标，预计国内货源少量参与。

成本方面

近期无烟煤反弹，煤制利润较前期大幅压缩但整体利润尚可。各地区价格先稳后涨，主流地区工厂价格约2420元/吨，+80.09合约临近交割基差缩小，01合约略贴水，当前各地基差0-50。

总结

供应端进入9月后前期检修企业逐渐复产中，同时新疆塔石化、奎屯、心连心等企业存检修计划，日产量将逐步恢复至约16万吨水平；近期尿素原料煤持续反弹，且秋季用肥季节临近，需求预期支撑下市场成交好转，工厂快速提高报价，短期预计市场偏强运行；中期看，随着供应恢复稳定，出口受限情况下，预计内需整体支撑不足，中期策略维持波段做空及套保思路；需持续关注成本端变动及出口政策。

（文章来源：美尔雅期货）