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观点总结

国内市场来看，截至6月底棉花商业库存为372万吨，商业库存仍处近五年相对高位，市场供应仍显宽松。需求方面，纺织服装出口额仍有一定增长，但国内纺织需求相对欠佳，中间商对棉花原料销售以自身库存为主，工厂货源对接有限，纺企对棉花采购仍维持谨慎态势。另外，USDA报告最新预估，2022/2023年度中国棉花总供应、期末库存预估继续上调、总消费预估下降，且库存消费比预估上升至近五年平均水平高位的99.41%，数据预估相对悲观。不过近期消息及政策面在一定程度上提振市场信心，加之前期棉价超跌后，短期棉价进入企稳回升态势。操作上，建议郑棉2209合约短期暂且观望。棉纱期货2209合约短期观望为主。

（文章来源：瑞达期货）