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短期来看，市场对于9月份的中秋国庆仍有旺季预期，接下来关注需求端表现，需警惕两方面风险，一是旺季需求不及预期，二是养殖端在旺季集中出栏从而造成现货价格旺季不旺。

我们倾向于认为现货价格和期货价格都已经提前在7月份见顶，旺季价格难以再次达到前高水平，传统旺季若迎来集中出栏则易造成价格下滑的压力。从下半年来看，供给端延续收缩预期，由于前期的产能去化出栏量将持续缩量，同时，下半年进入秋冬季需求将季节性回暖，预计下半年生猪价格整体偏强运行，价格运行节奏需结合养殖端情绪、出栏体重等指标观察。

由于母猪产能重新进入恢复期，且下半年猪价预计仍将延续高位运行，生猪价格有望持续在养殖成本线上方运行，母猪产能恢复有望延续，我们对明年上半年猪价预期不乐观。

（文章来源：国投安信期货）