七年来首次！印度计划禁止食糖出口

昨晚，据路透社报道，三位印度政府消息人士称，由于降雨不足导致甘蔗减产，印度预计将在10月开始的2023/2024年度禁止糖厂出口，这将是七年来首次停止出口。

一位不愿透露姓名的政府消息人士说：“我们的首要任务是满足印度国内的食糖需求，并利用多余的甘蔗生产乙醇，对于即将到来的下一个榨季，我们将没有足够的糖来分配出口配额。”

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报道称，印度退出全球市场，可能会推高纽约和伦敦糖价的基准价格，引发对全球食品市场进一步通胀的担忧。印度气象部门的数据显示，今年到目前为止，西部马哈拉施特拉邦和南部卡纳塔克邦甘蔗主要种植区的季风降雨量比平均水平低50%。这两个地区加起来占印度糖总产量的一半以上。一位行业官员表示，不稳定的降雨将导致2023/2024年度的糖产量下降，甚至会减少2024/2025年度的种植面积。2023/2024年度印度食糖产量可能下降3.3%，至3170万吨。

消息发布后，洲际交易所（ICE）美国11号原糖期货全线上涨，近月合约一度涨超3%。郑商所白糖期货主力合约涨近2%。

截至今晨收盘，ICE原糖和白糖期货均涨超2%。

一德期货白糖高级分析师李晓威告诉期货日报记者，巴西供应持续增加，不论是甘蔗产量还是食糖生产比例都维持在高位，且有继续增加的空间，短期巴西降雨对生产节奏的影响需要重点关注。印度干旱问题将是中期全球供应的主要影响因素，变数仍存。悲观的观点认为印度食糖产量或将低于3000万吨，去除乙醇占用的400余万吨后,有效出口或将仅有200余万吨，更多的影响是天气对即将开榨的新年度生产预期和生产节奏的影响。

对于后市，李晓威认为，短期来看，巴西供应充足，天气变数较大，需求在高糖价和经济下行压力下低于预期，国际糖价短期压力仍存。国内现货支撑较强，但供应增加预期较为明确，需求表现依然低于预期，或将加速进口额度使用的数量，外糖回调后也有利于进口点价，中期糖价压力高于近月。

晋城限产消息来袭，尿素强势上涨

本周三，受供应端消息提振，尿素期货强势上涨。截至昨天下午收盘，尿素期货2310、2311、2312、2401和2402合约均触及涨停，尿素主力合约涨7.03%至2269元/吨。

昨晚，郑商所发布通知：自2023年8月25日起，尿素期货2401合约的交易手续费标准和日内平今仓交易手续费标准均调整为成交金额的万分之二。

海通期货尿素高级分析师魏亚如告诉记者，尿素主产区晋城区域环保管控消息是导致周三尿素期货多个合约纷纷涨停的重要原因。

据了解，8月22日，晋城市生态环境局表示，由于该市空气质量恶化，将对部分企业执行管控措施，涉及该地区尿素生产装置。

“受该消息影响，山西晋城部分尿素工厂可能减产30%左右，时间暂定一周。根据现有消息粗略计算，山西兰花科技影响日产量750吨，影响总产量0.53万吨；山西天泽影响日产量1500吨，影响总产量1.05万吨；山西金象影响日产量400吨，影响总产量0.28万吨，以上总计影响日产量2650吨，影响总产量1.8万吨，后期随着减产企业的陆续增多，尿素日产量会出现明显下滑。”魏亚如说。

数据显示，山西地区是除内蒙古以外国内尿素产量最大的地区，其尿素年产能为867万吨，约占尿素总产能的12%，其中晋城尿素年产能在565万吨，占山西尿素产能的65%。因此总的来看，魏亚如认为，此举对短期尿素供应会产生影响。在上周统计的数据中，全国尿素日产量为16.9万吨，本周日产量数据可能降至16.5万吨以下。

不过，也有分析指出，晋城环保管控暂定1周左右，短时间的限产对同比明显偏高的日产影响相对可控，实际供应变化还需关注尿素装置检修变化。

记者了解到，近日国内尿素企业装置检修也对市场形成利多支撑。徽商期货研究所工业品分析师刘朦朦告诉记者，8月底企业短期检修有增加，这使得日产数据在上周降至17万吨下方的基础上将再次收缩。

此外，从国际市场来看，刘朦朦表示，近期出口形势好转，印标出口量超出市场预期，港口集港量较大，也提振了行情。

魏亚如也告诉记者，近日国内尿素在印度招标中中标量高达110万吨，出口贸易商仍然在集港补货，港口甚至出现拥堵现象，因此尽管国内尿素需求一般，但出口情绪的高涨对国内尿素价格有较强支撑作用。

从印度招标落地后国内尿素现货市场的表现来看，刘朦朦表示，随着8月18日的报价有效期结束，印标效应暂时告一段落，近几日尿素现货价格经历了先跌后涨的过程，但调整幅度均不大，北方尿素工厂因有出口订单支撑，整体报价松动有限，高低价格逐渐向中间主流价格靠拢，低价成交转好，市场重心又往高端靠拢。

展望后市，刘朦朦认为，尿素价格或将主要跟随出口情况波动，出口将成为接下来一段时间内影响尿素行情的关键因素。具体从供应方面看，当前行业利润水平较高，企业生产积极性较高，预计本周日产量依旧高于去年同期。需求方面，当前国内农业需求处于淡季，近期局部零星少量补货；后续秋季肥生产季节将至，复合肥工厂开工率提升，消耗尿素能力将增加，但秋季生产以高磷肥为主，原料采购规模有限；同时其他工业需求也表现平淡，以刚需推进为主。

“库存方面，在当前企业库存降至近5年来低位水平之后，本周尿素库存继续累积，但累库进度放缓，淡季库存累库也符合季节性特征；从港口库存看，集港数量进一步增加，贸易商自7月中下旬开始大量扫货陆续集港，至18日国内主要港口尿素库存量已在43万吨以上，出口形势的变化对尿素行情支撑作用明显。”刘朦朦表示，在综合因素影响下，预计短期内尿素价格仍将偏强运行。

在魏亚如看来，晋城环保管控影响的周期或较短，基于国内尿素农业需求仍然处于淡季，工业需求较难提振，因此后期供应一旦恢复，供需的再次宽松将难以支撑尿素价格继续上行。此外，值得注意是，目前市场上有消息称印度将再次招标，此消息目前尚未确认，且近期国际尿素价格开始下跌，下一次招标量和中标量都不确定，印度再次招标或在引导市场情绪。总的看近期尿素市场波动较大，建议投资者谨慎追高。

（文章来源：期货日报）