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今天跟大家换个有趣的视角，再聊聊复利。大家都听过，复利是世界第八大奇迹，是最强大的力量，这些我就不多说了。先明确一点：世俗意义上的成功，不能只用金钱衡量，但金钱确实是一个直观的观察视角。说到投资界最有钱的，大家第一反应是巴菲特，身家折合人民币几千亿。但很多人不知道另一位大佬 ——西蒙斯，量化投资的鼻祖，前几年去世，享年 86 岁。数据很有意思：巴菲特从 80 年代至今，年化复合收益约 22%，已经是神级水平；西蒙斯的文艺复兴大奖章基金，扣费后年化仍高达 39%，没扣费接近 60%，而且持续了 30 年。39% 差不多是巴菲特的近两倍，可为什么西蒙斯的财富，大概只有巴菲特的 1/5 到 1/6？核心就在复利公式：巴菲特 26 岁开始管基金，活到 95 岁左右，复利时间接近 70 年，收益率再高，时间不够，结果天差地别。所以复利真正的核心，其实有两点：年化收益率为正，且稳定大于 1。每年只要微亏，长期复利就会归零甚至亏损。先保证不亏，再谈赚多赚少。开始得早，持续时间足够长。巴菲特 10 岁就有投资意识，26 岁正式起步，时间是他最大的杠杆。哪怕现在年纪不小也没关系，从今天开始建立稳定体系，把时间拉长，甚至可以把思路传给下一代，延续复利周期。复利也不只用在投资上，精力要复利：坚持锻炼，保持状态，才能长期稳定输出。口碑要复利：行业信誉攒几十年，一次失误就可能归零；能力要复利：每天进步一点点，长期拉开巨大差距。再延伸到交易，量化之所以厉害，是因为它把周期压缩了。别人按年算，它按月、按周、按小时算，相当于把复利次数指数级放大。但周期越短越难，尤其 A 股 T+1，太短周期根本不现实。短线不是不能做，而是极难。建议先把长周期做稳，再逐步缩短周期，一上来就做超短，绝大多数人都会栽跟头。最后简单提下证券板块：低开后反弹力度比预期强，虽然整体弹性不如算力、消费电子、医药，但胜在权重稳。证券如果能企稳，对大盘是正面支撑，可以当作次要观察方向。

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