一

什么是工业硅

工业硅又称准金属硅。金属硅是由硅石和碳质还原剂在矿热炉内冶炼成的产品，主成分硅元素的含量在98%左右(近年来，含Si量99.99%的也列在金属硅内)，其余杂质为铁、铝、钙等。因其用途不同而划分为多种规格，按照准金属硅中铁、铝、钙的含量，可把准金属硅分为553、441、411、421、3303、3305、2202、2502、1501、1101等不同的牌号。

(资料图)

在各个牌号的工业硅中，目前Si4210需求量大，Si5530应用广泛。牌号后对应的四位数字次分别表示产品中主要杂质元素铁、铝、钙的最高含量要求，其中铁含量和铝含量取小数点后的一位数字，钙含量取小数点后的两位数字。(如Si5530工业硅指的是铁含量≤0.5%，铝含量≤0.5%，钙含量≤0.30%)

广期所工业硅期货暂定的交割品牌为Si5530，粒度为10~100mm(其中，粒度偏差筛下物不大于5%，筛上物不大于5%)，微量元素含量不作要求。达到以上标准的工业硅均可交割。替代交割品为Si4210，粒度为10~100mm(其中，粒度偏差筛下物不大于5%，筛上物不大于5%)，微量元素含量不作要求。替代品的升水为2000元/吨。

二

与光伏是什么关系

硅与光伏是人们较为熟知的产业链，大体的流程上来看，由硅矿提取的硅粉与氯化氢反应生成三氯氢硅，得到晶体硅后，将单晶硅片/多晶硅片加工后，形成层压件中的电池部分，再与光伏玻璃、背板(涂覆型/覆膜型)等组成层压件，并与边框、密封胶等一起组成光伏组件，再依据终端需求的不同，与逆变器、蓄电池等组成光伏发电系统或者光伏应用产品。

光伏是硅的重要应用领域之一，但工业硅的实际应用并不只限于光伏产业。在将硅石(石英石等)与还原剂(石油焦/煤/木炭等)在电炉中通电(电极)，经化学反应生成金属硅后，部分磨粉进入了光伏电力领域(约占27%)，部分进入医疗护理领域(约占38%)，还有部分进入了建筑汽车领域(约占27%)。

由于不同领域对杂质的要求不同，其中有机硅需要铝含量较低，多晶硅相对要求宽泛，而应用于硅铝合金领域的则要求钙含量较低。

三

硅产业供需结构

从世界范围来看，目前中国是工业硅主要的生产国和消费国。在2015年，中国工业硅产能450万吨，占世界产能的77.6%，产量195万吨，占世界产量的66.6%，总消费为110万吨，占世界消费的38.7%。到了2021年，中国工业硅产能500万吨，占世界产能78%，产量270万吨，占世界产量78%，总消费为186.5万吨，占世界消费的55%。近六年来，中国不仅维持了产量世界第一的水平，消费量也大幅上升，成为全球最主要的工业硅消费国。

在国内，由于新疆地区进口硅石渠道打开，以及煤炭生产、能耗政策等优势，近几年来，新疆产能占全国比大幅提升，从2015年的23.3%，上升至35%。云南地区具备相对上的水电优势明显，但水电存在丰水、枯水季的区别从而容易造成生产不持续；同时水电也受天气影响明显，近两年水量不足而部分限电也影响了硅产能的扩张。因此工业硅产能的重心逐步从云南开始转移至新疆。

从国内需求上看，多晶硅需求增速最快，2021年同比增幅已达到24.2%，总消费占比提升至31.6%，主要得益于下游光伏发电领域在政策扶持下发展迅猛；有机硅仍是当下金属硅最重要的使用领域，2021年需求同比增加9.7%，但占总消费比例略有下滑至41.3%；金属硅在硅铝合金方向的用量是三者中偏少的，增速也是最慢的，2021年同比增速7.3%，占消费总比例降低至23.6%。

四

成本构成

在不同牌号的工业硅之间，存在小幅的生产工艺差异及成本区别，考虑到广期所上市的工业硅选择的基准交割品为Si5530，替代品为Si4210(替代品升水2000元/吨)。满足Si5530规格的牌号有Si5530、Si5210、Si4410、Si3303，均可以作为基准品来交割。满足Si4210及以上的牌号有Si4210、Si4110、Si2202、Si1101，均可以作为替代品作为交割(升贴水统一)。同一区间中牌号越小，纯度约高，因此我们成本的计算参考选择Si5530及Si4210为例。

Si5530单吨消耗电量13500KWh，能源消耗占比约为32%，原料(主要硅石、石油焦、洗精煤)消耗占比约为56%，其余费用占比较低，由于Si5530的标准更宽，对硅石及洗精煤品质要求更低，因此以2021年10月为节点计算，单吨Si5530生产成本约在16860元。

Si4210单吨消耗电量13500KWh，能源消耗占比约为24%，原料(主要硅石、石油焦、洗精煤)消耗占比约为68%，其余费用占比较低，由于Si4210的标准更严格，对高品质硅石及高热值煤炭的要求更高，因此在Si4210中原料费用的占比更高，以2021年10月为节点计算，单吨Si4210生产成本约为22950元。

（文章来源：美尔雅期货）