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短期浆价将维持高位震荡，预计拐点在四季度。

1)短期内浆价维持高位。纸浆供给需要时间恢复，由于化工原料及木材原料供给不足很难在短期内缓解。海运运费涨价和全球大宗商品价格上涨有关，目前海运运费尚处于高位震荡区间。

2)一些突发的、短期的因素已有所缓解。例如罢工活动、极端天气等影响因素已经缓解，工厂停工检修也逐渐接近尾声。

3)新增纸浆产能逐步落地，全球各大浆厂的产销情况有所恢复，新增产能按计划推进，预计2022年三季度起纸浆供给逐步增多。

4)纸价和浆价持续倒挂，造纸厂商盈利已在低位，难以支撑浆价继续上涨。

（文章来源：光大证券）