极端高温会给大宗商品带来什么影响？

研究所简要分析了相关品种受高温干旱的影响，具体如下：

(资料图片)

农产品和软商品

棕榈油：马来(sabah、sarawak、pahang、johor四省)与印尼(kalimantan、riau、sumatera三省)地区受拉尼娜与IOD负相位影响导致降水偏多，过多的降水将导致当月收果、运输出现延误进而影响当月产量，若月度降水大于500mm则可能影响授粉。

菜籽：加拿大(alberta、manitoba、saskatchewan三省)地区除Alberta省7月降水偏低外，其余两省降水处于合理范围之内；虽然今年温度相对偏高，但也处于合理范围之内，预计不会对产量造成负面影响。欧洲(France、Germany、Poland三国)菜籽收获接近尾声，今年菜籽生长季的高温干旱将导致大幅减产，尤其法国和德国减产预期最大。

大豆：高温少雨导致减产，影响大。

a) 美国：8月天气对美豆最终单产影响最大，高温少雨将降低优良率，导致单产和总产下降，对行情影响大，目前天气炒作还在。美国大豆主产区主要有18个州，集中在中西部。

b) 中国：主要分布在东三省、内蒙古、河南、山东、安徽、江苏、四川、云南等。

棉花：

a) 4-5月份苗期受温度影响较大，持续低温多雨将影响出苗；6-8月蕾期需要雨水，若干旱则会影响生长，得州弃耕率会明显增加；9-10月需要少雨天气。

b) 中国新疆、美国得州(Texas)、印度古吉拉特邦、马哈拉施特拉邦、特伦甘纳邦(Gujarat State、Maharashtra State、Telangana State Division of Andhra Pradesh)、巴西(Mato Grosso)。

c) 美国得州干旱会导致得州棉花弃耕率增加，对美棉产量影响较大；印度收获季降水过多，可能不利新棉产量和质量；新疆9、10月份温度偏低，对棉花产量和质量都有不利影响；巴西马托格罗索州干旱会导致产量下降；澳洲种植期干旱会导致种植面积大幅缩减。

白糖：国外巴西(san paulo)、印度(maharashtra、uttar pradesh、karnataka)地区，国内广西南宁、云南昆明；低温霜冻和干旱天气对甘蔗的产量和含糖率影响较大，洪涝天气对甘蔗产量的影响次之。

橡胶：

a) 开割期持续低温多雨将导致新叶生长情况不佳，推迟开割；开割后受到拉尼娜气候影响，中国及东南亚产区降雨偏多阻碍割胶，影响胶水产出。

b) 中国海南省、云南省西双版纳、泰国(South region、Isan region)、越南(Dong Nai)、印尼(Sumatera Utara province、Sumatera Selatan province)

c) 低温多雨导致推迟开割对产量影响较大；开割后日均降雨大于10mm左右对原料价格形成短期影响，全年来看影响有限。

能源化工

原油&油品：莱茵河水位持续下降，驳船无法通行，将影响油品运输；另外水位不足同时可能影响核电站等设备的正常运行。

PVC:因高温用电紧张导致限电，对西南尤其是四川PVC工厂开工影响较大；而下游工厂需求弱本身开工不高，限电影响较小。

PTA、乙二醇：因高温用电紧张导致浙江、江苏多地限电，PTA、乙二醇和聚酯影响不大，下游加弹印染影响比较大，开工下降明显。

短纤：四川因干旱水电紧张，四川地区有短纤工厂停车，整体负荷影响不大。

甲醇：四川自8月15日期扩大工业企业让电于民用实施范围，区内工业开始降负或停车。目前泸天化45万吨/年已于8月13日停车，达钢20万吨/年维持低负荷、玖源50万吨/年正常运行，后续存停工预期。

苯乙烯：高温或带来家电行业的消费提振，但对苯乙烯影响有限。

尿素：高温叠加部分装置亏损，检修增多，开工率明显降低。限电有一定影响，但不是主因。

聚烯烃：因高温用电紧张导致限电，浙江、川渝地区部分下游工厂收到有序用电通知，OPP膜厂反馈有一定影响，其余下游负荷偏低，影响有限。

沥青：雨雪天气时沥青路面不能施工，限制需求释放。

黑色

动力煤：北方降水增多导致产量和运输受限；南方高温干旱增加日耗，水电出力减少，增加火电压力。

钢材：由于高温供电紧张，四川、安徽、浙江、江苏等多地电炉厂应要求错峰生产甚至停产，造成电炉开工回升速率放缓，螺纹产量低、去库快的格局因限电影响或将继续持续。

有色

锌：高温天气下用电需求增多、水力发电能力下降，四川地区部分锌冶炼厂应要求将在8月停产5天，预计有6000多吨的产量或将受到影响，锌锭供应预期随之下调，供应端的矛盾得到强调。

镍和不锈钢：影响较小。

铝：高温影响西南地区限电保民生。8月开始，四川地区高温导致民生用电紧张，部分生产企业接到限电通知，启明星，阿坝铝厂，广元中孚及广元林丰也受到影响，暂定限电一周，影响电解铝产量2万吨左右。

铜：高温天气下限电使江浙皖地区冶炼厂或受到影响。按照浙江富冶影响两周、产量下滑约15%，安徽铜陵影响一周、产量下滑25%-40%，预计当季总产量下滑约1-1.2万吨，但考虑四季度存在追产可能性，故实际影响有限。

（文章来源：天风期货）