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1. 供应：SMM调研了解，8月份国内精炼锡产量为14250吨，较7月份环比增加186.14%，同比增幅为4.32%，1~8月累计产量同比减少7.70%。SMM预计9月国内精炼锡产量较8月环比继续增加，月度产量或为15270吨。

2. 需求：下游目前以刚需为主，部分加工企业略做多原料库存，但整体需求短期还未看到趋势性转好的迹象。

3. 库存：上期所库存周环比增加357吨至2149吨，同比增加26%；LME周环比增加105吨至4715吨，同比增加282%。

4. 观点：国内锡锭库存维持低位，加之国内供应尚未恢复到年内高水平，短期锡价维持低位，料持货商会继续挺高现货升水，但由于锡进口盈利较好，后续海外过剩的供应会流向国内，进而缓解国内短期供应偏紧的问题，后市关注进口锡的流入量，近期建议国内月差正套头寸逢高离场。

（文章来源：光大期货）