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截至2022年07月14日，中国纸浆主流港口样本库存量：183.2万吨，较上期下跌5.7万吨，环比跌3.0%，库存量本周连续3周呈现去库状态。本周港口纸浆库存去库状态十分明显，多数港上出货速度较上周加快。去库主因是国内主流港口青岛港本周去库明显，港上提货速度加快，覆盖山东地区的纸厂库存原料下降，多数规模纸厂进港提货，港上库存出现下降状态。另外，进口情况来，本周纸浆到港数量较上周下降，这也造成港上库存下降 。整体来看，港口出货速度加快，本周国内主流港口样本库存呈现去库状态。

上周还贷事件在周末没有继续恶化的新闻传出，加之市场前面一个多月跌幅巨大，昨日工业品普遍反抽。纸浆作为供应收缩的品种，昨日也有所反抽。另外，纸浆外盘报价坚挺在1000美金/吨之上，加之人民币汇率小幅贬值，进口成本在7500之上。09或者01合约贴水幅度较大，由于当下宏观氛围仍较为复杂多变，建议密切关注其他工业品走势，短期多看少动，若要操作，可以选择偏近月的合约选择做多、走基差修复逻辑，但整体操作难度依旧很大，建议控制好仓位。

（文章来源：广发期货）