一、行情简评

(资料图片)

8月8日，棕榈油主力2209合约资金净流入2.67亿元，收于8482，涨幅达到6.08%。国内棕榈油周度商业库存继续环比下降，同比降幅更加明显，棕榈油主力合约今日长阳上涨，涨幅高达6.08%。

二、资讯快递

MPOA:马来西亚7月毛棕榈油产量环比下滑1.14%。马来西亚棕榈油协会(MPOA)最新公布的数据显示，马来西亚7月毛棕榈油产量较前一月下滑1.14%。其中，马来西亚半岛产量下滑1.03%，沙巴州产量下滑1.62%，沙捞越产量下滑0.66%，东马来西亚产量下滑1.36%。

据Mysteel，截至2022年8月5日(第31周)，全国重点地区棕榈油商业库存约22.01万吨，较上周减少0.98万吨，减幅4.26%；同比2021年第31周棕榈油商业库存减少12.35万吨，降幅35.94%。

三、机构持仓分析

棕榈油2209合约前20席位期货公司持仓数据显示，今日多单仓位增加7332手至159409手，空单仓位增加6451手至199746手，净持仓为空单40337手。

就多仓而言，有银河期货、五矿期货、申银万国等4家机构席位多单增仓超千手；就空仓而言，有中粮期货、国贸期货、中信期货等6家机构席位空单增仓超千手。

棕榈油2209合约，净持仓数量排名前三席位的净多单量明显小于净空单量，净持仓头部席位中国富期货和国投安信席位下的净空单量比较突出。

四、机构观点

国信期货：

马来西亚BMD毛棕榈油期货周一跳升4.9%，部分抹去上周录得的巨大跌幅，市场尾随大商所和芝加哥期货交易所(CBOT)植物油的涨势。国内方面，自上周五以来国内油脂触底反弹，买盘相对积极，究其原因，市场对于本月棕榈油能否到港存在担忧情绪，尽管前期我国采购了相当数量的8、9月份的棕榈油，但是由于近期物流因素影响，东南亚过来的船期可能会受到影响。国内油脂库存恢复可能再度低于市场预期，短期由于物流因素造成的阶段性供给不足可能让油脂短期有所支撑。后期需密切关注棕榈油到港情况。短线操作为主。

中信建投期货：

当前油脂市场不仅在宏观上面临美联储转鹰的压制及原油破位的风险，还在基本面上面临印尼的去库压力释放及美豆的天气升水挤出的压力，这可能使得油脂整体延续偏弱走势。但短期油脂行情节奏可能受到印尼船只运力恢复较大影响，尤其是棕榈油91价差及现货基差走势，将取决于棕榈油到港数量的多寡。

南华期货：

短期油脂存在阶段性的利多影响，第一是印尼因为对出口税政策的博弈殃及了港口的出货，造成了货运天数被迫减少，可能存在部分船只到港预期延后。第二是随着季节性增产期窗口的缩窄，棕榈油的供应开始边际走弱，虽然绝对库存压力依旧很大，压制了价格。但是环比减产带来的边际影响将会给予价格一定的反弹空间。因此对于植物油的后市走势，在棕榈油的供给压制下，价格的上涨依旧只能理解为反弹，长期趋势依旧向弱。油脂间的价差在出现性价比替代时将会有替代的出现，而替代的出现有需要持续关注低价油脂——即棕榈油的到港情况以及分提产能情况。策略上建议前期做缩的豆棕01价差考虑逐步止盈，无油脂仓位短期建议暂时观望。

中泰期货：

上周国内油脂先抑后扬，来自宏观及油脂基本面的压力仍在影响市场交易情绪。一方面，上周五美国非农报告数据显示美7月非农就业岗位增幅超市场预期，数据发布后美元指数大幅上涨，这增加了美联储继续收紧货币政策的可能；另一方面，由于美原油和汽油库存意外上升，国际原油价格破位下跌，并拖累植物油价格下行。不过，油脂市场在周四后迎来反弹，由于港口运力问题，印尼棕榈油库存压力传导缓慢，而国内棕榈油现货偏紧助推盘面上涨。随着出口促进政策的不断实施以及船运问题的解决，印尼库存压力将会不断释放并施压油脂价格。观点与建议：关注本周MPOB与WASDE月度供需报告。

（文章来源：东方财富研究中心）